- Liittynyt
- 15.01.2017
- Viestejä
- 256
Öljyn hinta on hyvä esimerkki siitä mitä tapahtuu kun kysyntää on vähän ja treiderit ottavat reilusti riskiä. Öljyfutuurit siis toimivat tosiaan niin että ostaessasi futuurin annat lupauksen ostaa öljyä tuohon hintaan kun futuuri erääntyy ja WTI:n toukokuun futuuri erääntyy tänään markkinan sulkeuduttua. Monella oli siis kova paniikki päästä eroon futuureista että olivat valmiita maksamaan tästä. Jossa on järkeä ottaen huomioon ettei suuri osa treidereistä olisi öljyä oikeasti valmis ostamaan. Huomenna siis alkaa seuraava kuukauden jakso, jossa lähin futuuri on (kesäkuu), jonka hinta on $21, joten huomenna nähdään historian suurin nousu. Yritin päivän aikan etsiä instrumenttia jolla tuota olisi voinut hyödyntää mutta kaikki mitä löysin olivat jo kesäkuun futuurissa kiinni.
Näinhän siinä kävi. https://seekingalpha.com/article/4338683-deep-dive-crude-oils-new-black-monday löytyy hyvää analyysiä eilisestä romahduksesta WTI-fuutureissa. Eli lähinnä spekulatiivista rahaa massiivisesti sisään pelaamaan öljyn hinnannousulla, josta aiheutuva sell-off kun futuurit erääntyivät:
"These funds buy front-month oil futures. Their AUM became so extreme that USO owned at least a quarter of the outstanding shares of May crude contracts. With the contract set to expire April 21, the fund has been dumping its massive position and buying June (and now July) contracts. This is why (June owning) USO only fell 10% on Monday while May contracts fell 250%.
This initial selling pressure spiraled into something far worse. Traders who do not wish to own 1000 barrels of physical oil must sell their position before expiry which is Monday. As the day continued, all speculative positions had to be closed no matter the price. Commercial positions usually make up a larger portion of the market and buy at fair value, but with there being a glut of crude oil due to COVID, fewer commercial buyers arrived. This turned May contracts effectively into "hot potatoes" and history's largest price collapse occurred. This was exacerbated by a significant increase in margin calls as it is likely most levered traders who were long these contracts Monday 4/20 afternoon became broke."